受中东地区持续冲突影响，全球石化供应链正遭遇严峻挑战。日本和韩国的石化企业被迫削减产量，核心原因在于关键原料石脑油的供应被切断。石脑油作为石油提炼的重要产物，是制造乙烯的基础原料，而乙烯又是生产塑料、合成纤维及各类化学品的核心基石。
日本和韩国作为亚洲石化产业的重镇，对中东地区的依赖度极高。数据显示，日本74%的石脑油进口量源自海湾国家。目前，霍尔木兹海峡的航运几近瘫痪，导致石脑油供应极度紧张，价格在过去两周内飙升了60%。野村证券分析师警告，若海峡持续关闭两至三周，日本库存仅够维持约20天，4月份起行业活动将遭受重创。
危机已迅速传导至企业层面。日本三菱化学自3月11日起，已削减其合资乙烯裂解装置的产能，以避免因原料短缺导致停产。另一巨头三井化学也在上周因担忧供应问题，削减了两家工厂的乙烯产量。据彭博社报道，日本12家乙烯工厂中已有6家减产，这种连锁反应正波及塑料、汽车等下游行业。作为应对，信越化学宣布自4月1日起大幅上调聚氯乙烯（PVC）价格，直言乙烯原料价格飞涨且供应前景不明。
韩国同样未能幸免。LG化学表示，因担心供应中断，已向客户发出不可抗力通知，涉及邻苯二甲酸二辛酯等增塑剂产品。韩国政府更是紧急行动，宣布将石脑油列为“经济安全”关键物资，限制其出口以优先保障国内需求。新加坡的PCS公司也早在3月5日就向客户发出了不可抗力声明。
尽管韩国和新加坡是聚乙烯的主要出口国，理论上可借高价获利，但分析师指出，由于对中东原料的依赖度极高，它们难以从中获益。更深层的矛盾在于，中日韩三国石化产业本就面临中国产能过剩的压力，日韩此前已因竞争力不足关闭了部分老旧装置。此次危机中，中国因拥有强大的炼化能力及俄罗斯石脑油供应渠道，受到的冲击相对较小。韩国媒体甚至透露，首尔正考虑将俄罗斯作为替代供应源。
对中国行业从业者而言，这一事件凸显了全球供应链多元化布局的重要性，同时也提醒我们，在能源地缘政治风险加剧的背景下，拓展非传统原料供应渠道将是未来保障产业链安全的关键策略。
