英国矿业公司Mkango Resources Limited近日正式发布了马拉维Songwe Hill稀土项目的最新可行性研究（DFS）结果，以及波兰Pulawy稀土分离工厂的预可行性研究（PFS）成果。这两项关键评估基于更新后的稀土价格假设、产量规划、回收率、投资运营成本、折现率、税务政策及市场需求预测等核心参数，为项目未来的商业化落地提供了坚实的数据支撑。
Songwe项目在全球稀土版图中具有独特的战略地位，它是少数已进入最终可行性研究阶段的项目之一，不仅获得了马拉维政府的采矿开发协议，还完成了符合国际金融公司（IFC）绩效标准的社会、环境和健康影响评估。项目严格遵循2020年《全球尾矿管理行业标准》进行尾矿库设计，并已被欧盟列入《关键原材料法案》的战略项目清单，这意味着其供应链地位将得到政策层面的强力背书。
在产量规划上，Songwe项目预计运营寿命长达18年。前五年平均年产5954吨稀土氧化物（TREO），其中包含1953吨钕镨氧化物和56吨镝铽氧化物，产品为高附加值的混合稀土碳酸盐，TREO品位达55%（干基）。这种产品不仅可直接出口至国际市场，更是波兰Pulawy分离厂的理想原料。钕、镨、镝、铽等关键元素是电动汽车永磁电机、风力发电机及高端电子设备的核心材料，对全球绿色能源转型至关重要。
财务数据显示，该项目具有极高的投资吸引力。Songwe项目的初始投资约为3.255亿美元，涵盖矿山、破碎、浮选、湿法冶金及尾矿库等设施建设；波兰Pulawy分离厂初始投资约为2.12亿美元。Songwe项目的税后净现值（NPV）约为3.39亿美元，内部收益率（IRR）高达24%，投资回收期仅3.4年，项目全生命周期税后现金流预计达15.5亿美元。若采用Adamas Intelligence的乐观市场预测，其NPV可升至4.89亿美元，IRR提升至29%。而波兰分离厂项目的财务表现更为亮眼，其税后NPV预计达7.79亿美元，IRR高达40%，投资回收期缩短至2.12年，全生命周期现金流预计达49.5亿美元。
技术验证方面，项目团队在澳大利亚ALS冶金和澳大利亚核科学技术组织（ANSTO）进行了七轮中试，成功验证了浮选与湿法冶金流程的可行性，最终产出的混合稀土碳酸盐中钕镨氧化物占比达31%。能源供应方面，项目将依托马拉维国家电网（主要来源为水电和光伏）获得25兆瓦电力，并配套建设25兆瓦的备用太阳能电站及柴油发电机，确保能源安全。物流方面，项目距马拉维主要商业中心布兰太耶约95公里，该地拥有铁路和国际机场，且连接项目的政府道路近期已完成现代化升级，基础设施条件显著改善。
对于中国稀土行业从业者而言，Songwe与Pulawy项目的推进标志着全球稀土供应链正在加速重构，欧洲试图通过本土化分离与加工减少对单一来源的依赖，这种“资源在非洲、加工在欧洲”的模式值得中国企业在海外布局时深入关注其市场影响与竞争态势。