加拿大黑天鹅石墨烯公司（Black Swan Graphene）于2026年3月22日发布公告，正式宣布收购魁北克知名注塑企业Falpaco。此次交易总对价为1260万加元，采用无现金无负债的基础定价，并预留了常规的后置调整机制。该收购标志着黑天鹅石墨烯在垂直整合战略上迈出关键一步，旨在打通从石墨烯材料研发到下游注塑成品的完整产业链。
此次收购的核心逻辑在于加速石墨烯产品的商业化落地。Falpaco作为魁北克地区成熟的定制注塑制造商，年营收约740万加元，过去五年保持7%的复合增长率。其技术专长与黑天鹅石墨烯的独家材料形成完美互补：Falpaco擅长将石墨烯增强材料应用于聚合物，通过注塑工艺直接转化为高性能终端产品。这种“材料+制造”的垂直整合模式，将大幅缩短产品从实验室验证到市场导入的周期。
Falpaco总部位于魁北克格兰比市，距离蒙特利尔东南约45分钟车程，拥有约45名全职员工。作为当地工业区的骨干企业，Falpaco不仅提供标准注塑服务，更深度参与客户的模具设计、材料选型及性能优化，这种高附加值的服务模式为石墨烯技术的快速植入提供了天然土壤。黑天鹅石墨烯预计，通过整合Falpaco的客户网络，将能更有效地向汽车、电子及工业制造等领域推广石墨烯增强解决方案。
交易资金结构显示，黑天鹅石墨烯将采用“自有资金+股权融资+银行贷款”的组合方式。其中，加拿大魁北克最大的金融机构——Desjardins集团提供了670万加元的专项贷款，包括470万加元的定期贷款和200万加元的循环信贷额度。Desjardins作为Falpaco的长期合作伙伴，其注资行为充分印证了Falpaco稳健的现金流和经营实力，也为黑天鹅石墨烯的后续运营提供了坚实的资本保障。
黑天鹅石墨烯董事长Simon Marcotte表示，此次收购是商业化战略的自然延伸，Falpaco的工业信誉和制造能力将成为石墨烯规模化应用的催化剂。Falpaco董事长Claude Robichaud则强调，交易将保留企业原有的技术文化，双方将携手推出更多高性能创新产品。预计交易将于2026年第二季度完成，并需获得TSXV增长交易所的批准。
对于中国石墨烯及注塑行业而言，这一案例极具参考价值：材料厂商若能与具备深度工艺能力的制造企业形成垂直整合，将有效解决新材料“落地难”的痛点，加速从实验室走向大规模工业化应用，这或许是中国企业布局下游应用生态的重要启示。
