随着生成式AI等技术的市场扩张，全球对数据中心的需求正急剧增加。为了同步分布在世界各地的数据中心，连接各大洲的“光海底电缆”作为关键大动脉正受到高度关注。作为国际间高速数据传输不可或缺的最重要通信基础设施，目前全球已铺设超过400条海底电缆，而为了应对持续增长的数据传输量，未来海底电缆的数量预计将进一步增加。
特别是在生成式AI市场爆发的背景下，以美国Google、Meta为代表的科技巨头在海底电缆上的投资动作频频。事实上，海底电缆的流量主要由GAFAM等巨型IT企业占据。Google于2024年4月宣布投资约1500亿日元扩展日本互联网线路，并铺设两条连接日美的新海底电缆；随后在5月24日又公布了连接非洲与澳大利亚的海底电缆计划。此外，海底电缆的设计寿命约为25年，这意味着大量老旧电缆即将迎来替换需求，市场潜力巨大。
日本作为全球重要的海底电缆枢纽，拥有超过30条连接本国的海底电缆。海底电缆的历史其实相当悠久，始于1956年美国贝尔研究所铺设的跨大西洋电缆。日本方面，KDDI的前身KDD于1964年铺设了第一条海底电缆“TPC-1”，实现了跨太平洋的长途国际通话。进入90年代至2000年代初的互联网泡沫期，海底电缆投资曾达到顶峰。如今，随着2000年前后铺设的电缆陆续老化，叠加AI带来的数据量爆发，日本股市中的海底电缆相关板块正成为备受瞩目的投资主题。
在相关上市公司中，NEC（6701）无疑是核心标的，其海底电缆业务占据全球约30%的份额，是世界三大供应商之一，拥有超过20万公里的铺设实绩，并提供从设计到施工的全套系统整合服务。NEC子公司OCC负责制造，并与住友电工共同开发了世界首条容纳多芯光纤的海底电缆。KDDI（9433）则拥有日本仅有的两家自持专用施工船之一的优势，在电缆建设、维护及海洋工程领域深耕半个世纪。住友电工（5802）与康宁公司几乎瓜分了海底光纤市场，在多芯光纤制造技术上处于领先地位。
此外，古河电工（5803）在光部件激光控制电路领域拥有全球第一的份额，并与KDDI综合研究所合作开发了低串扰多芯光纤；日本电信电话（9432）与三井物产等合作成立了专门运营日美间“JUNO”电缆的公司，并成功完成了12芯光纤的7000公里长距离传输实验。湖北工业（6524）作为中小市值的代表，专注于光通信器件，在多芯光纤配套部件上发力，具备较高的弹性。
对于中国行业从业者而言，日本海底电缆产业链的成熟经验与多芯光纤技术的突破，为中国企业参与全球“数字丝绸之路”建设提供了重要参考。随着AI算力需求的全球化，掌握海底光缆核心制造、铺设及维护技术的企业，将在未来全球数据基础设施竞争中占据关键生态位。