英国工业分销巨头RS Group近期发布预警，预计其2025财年营收将出现下滑，主要受美国前总统特朗普任内实施的关税政策及其后续不确定性拖累。尽管美国最高法院上月已裁定废除大部分相关关税，但市场信心的恢复仍需时间，企业采购决策的观望情绪依然浓厚。
作为全球领先的工业零部件供应商，RS Group主营电缆、防护装备及测量工具等产品。受关税阴影影响，其股价在伦敦市场早盘一度下跌4.8%。公司管理层明确指出，预计其美洲业务板块在2025年下半年将面临营收萎缩，尽管欧洲、中东及非洲（EMEA）和亚太（APAC）地区仍有望实现增长，但美洲市场的拖累效应依然显著。
墨西哥市场在RS Group的全球版图中占据重要地位，去年贡献了接近7%的年度营收。然而，贸易壁垒的阴影使得该地区业务承压。RS集团预计，在剔除汇率和并购影响后的恒定汇率口径下，截至2025年3月31日的财年营收将同比下降0.6%，降至约29亿英镑（约合38.8亿美元），而去年同期营收为29亿英镑。这一数据低于市场分析师普遍预期的29.2亿英镑增长目标。
尽管营收前景黯淡，RS Group在盈利表现上却展现出韧性。公司预计经调整后的税前利润将略高于市场平均预期，后者设定为2.41亿英镑。这一超预期表现主要得益于公司持续优化的毛利率以及严格的成本管控措施。早在去年11月，RS Group就曾披露，针对墨西哥的关税担忧导致其大型客户推迟了采购支出，直接冲击了当期营收。同期，英国专业用品分销商Bunzl也报告称，其在墨西哥的安全业务面临销售停滞和利润率下降的困境，同样归因于关税政策对企业信心的打击。
英国作为全球重要的工业分销枢纽，其企业高度依赖跨国供应链的稳定性。RS Group的业绩预警折射出当前全球贸易环境的不确定性，即便关税政策在法理层面被叫停，其造成的“寒蝉效应”仍将持续影响供应链布局与采购节奏。对于身处全球产业链中的企业而言，地缘政治风险已不再是遥远的背景音，而是直接左右财务报表的实锤变量。
面对外部环境的波动，RS Group通过强化成本控制和提升运营效率来对冲营收下滑风险，这种“以利润换空间”的策略值得借鉴。中国工业分销及供应链企业应密切关注欧美贸易政策的细微变化，建立更灵活的供应链响应机制，同时加强对单一市场依赖度的评估，通过多元化布局分散潜在的地缘政治风险，在不确定性中寻找确定的增长机会。