非洲矿业炸药市场正迎来高速增长期，预计至2032年市场规模将达到5.93亿美元。这一巨大的市场潜力吸引了大量投资者，但本土企业若想分一杯羹，必须直面由外国跨国集团主导的激烈竞争格局。
法国民用炸药专家EPC集团近期公布了2025年业绩，营收达5.91亿欧元（约合6.84亿美元），同比增长6%。该数据涵盖了其在非洲十余个国家提供的炸药供应服务收入。EPC集团去年还成功获得了科特迪瓦未来最大金矿（科内项目）为期五年的供应合同，这进一步印证了外资企业在该领域的统治地位。
矿业炸药是专为通过受控爆破破碎岩层而设计的强力化学化合物，是煤炭、金属开采及采石作业中不可或缺的关键投入品。没有炸药，任何大型露天矿山都无法正常运作。然而，目前非洲市场主要由少数几家外国巨头垄断，包括澳大利亚的Orica、西班牙的Maxam、智利的Enaex以及法国的EPC集团。尽管南非企业如AECI Mining Explosives和BME也活跃其中，但其影响力主要集中在区域范围内，整个大陆的大部分市场仍由外部运营商掌控。
根据Market Research Future的报告，非洲炸药市场2023年估值约为3.64亿美元，预计将以年均5.7%的速度增长至2032年的近5.93亿美元。尽管非洲各国政府正努力推动本土企业在矿业价值链中发挥更大作用，理论上并未禁止非洲投资者进入炸药领域，但结构性障碍使得本土企业崛起异常艰难。资金实力有限、技术积累不足以及与拥有百年历史的外资巨头竞争，都极大地压缩了本土企业的生存空间。
行业的高监管特性进一步加剧了进入难度。标普全球在2025年6月关于Maxam的分析报告中指出，该行业由诺贝尔（炸药发明者）于19世纪末创立，长期处于严格监管之下。随着法规日益严苛，市场准入门槛不断提高，新进入者难以生存。此外，由于行业特性，客户忠诚度极高，现有企业的合同续签率也保持在高位，形成了稳固的护城河。
在缺乏政策强力干预的情况下，本土企业很难在由少数几家外资瓜分合同的市场中脱颖而出。马里政府已率先行动，于2024年11月与中国北方工业集团（Norinco）旗下子公司Auxin Chemical Technology签署协议，直接介入该领域。该项目旨在建设名为FARATCHI-CO SA的国家级民用炸药工厂，并于2026年1月获得内阁批准。马里政府将持有新公司51%的股份，而Auxin负责全部资金和技术支持。
马里模式为其他非洲国家提供了参考，即通过强制外资与本地合作伙伴合资或向非洲投资者开放部分股权，来推动技术转移和本地化。这种机制类似于许多非洲国家在矿业开采环节推行的本地含量要求。然而，关键在于各国政府能否将这种政策意愿转化为具体的执行措施，打破外资垄断，真正培育出具有竞争力的本土炸药供应商。
