个股场外期权因其具备期权的风险有限性，收益无限的非线性特征，以及以小博大的杠杆性，结合到各种投资组合策略管理中。
香草看涨策略在场外期权交易中的操作技巧在国内，个股场外期权如今是各大机构普遍使用的风险管理工具，而散户群体则少有人知，更别说会使用了。
聪明的个人投资者如何利用个股期权去管理风险，才能获得更多的收益？
一、香草期权
1、市场角度
（1）完善市场结构，提高市场活跃度
场外期权的推行丰富了市场的产品结构，满足市场各类投资者的多样化需求，场外期权的交易特点与场内期权类似，但是场内期权会受到标的物、期限的制约而影响其与现有产品的结合。
场外期权可以实现与其他产品的结合，从而改善理财产品的收益特征，形成产品之间协同发展的格局。
例如在保本型理财产品中，期权的保险作用可以在原有的条件下，降低产品在固定收益资产权重的限制，释放更多的空间给高收益的权益类资产，从而提高产品的收益率，场外期权的一个重要应用就是结构化产品。
（2）优化资产配置，提高标的成交量
期权的非线性损益特征使其可以构造出多种组合，因此场外期权的应用产生了更加丰富的投资策略，从而有助于优化资产配置，降低投资组合的波动性。
部分场外期权采用实物交割，因此会加大对标的物的需求，从而对标的价格产生积极的刺激作用，提升交易量。
香草期权（VanillaOption）也被称作普通期权，它是形式简单的期权，分为看涨和看跌两种基本类型：看涨期权给期权持有者在将来以一定价格买入某种资产的权利，看跌期权给期权持有者在将来某个日期以一定价格卖出某种资产的权利。期权合约中注明的日期称为到期日或满期日，合约中所注明的价格为执行价格；看涨期权持有者希望标的资产价格上涨，而看跌期权持有者则希望标的资产价格下跌。下分别为买入看涨和看跌香草期权的收益支付结构：
二、二值期权
二值期权（BinaryOption）是一种较为简单的品种。与一般期权不同的是，它不具有连续的收益。合约中会规定某确定的行权价K，若标的资产到期时间低于行权价，该期权不具有任何收益；若标的资产的价格高于行权价，执行该期权会获得某一固定数额的收益。
下为买入二值期权的收益支付结构：
三、价差期权
价差期权（SpreadsOption）是场外期权市场中成交较为活跃的品种，是指将相同类型的两个或者多个期权组合在一起的策略构成的期权。价差期权包括牛市价差、熊市价差、盒式价差、蝶式价差以及日历价差；其中流行的是牛市价差。牛市价差由通过买入一个具有某一确定执行价格1的看涨期权并同时卖出在同一标的上具有较高执行价2的看涨期权组合而成；也可以通过买入较低执行价格1的看跌期权同时卖出较高执行价格2的看跌期权构造（1＜2）。主要用于预期标的未来价格会上涨，它限制了投资者的收益但是也控制了损失的幅度。同样的，熊市价差可以由买入较高执行价格2的看跌期权同时卖出较低执行价格1的看跌期权来构造；与牛市价差相反，持有熊市价差期权的投资者希望标的价格下降。香草看涨策略在场外期权交易中的操作技巧。