不锈钢资产亏本 宝钢停牌或为寻求出路

    在钢价节节下挫的背景下，作为钢铁龙头企业宝钢近日一组停牌公告被市场认为是，有意通过将旗下的不锈钢等毛利率较低的资产置出上市公司，这一资产调整有利于宝钢股份提升经营业绩。12月6日，宝钢股份(600019，SH)发布公告称，“宝钢股份正在筹划部分资产调整事宜，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，经公司申请，公司股票自12月6日起停牌。公司将尽快确定相关方案并复牌。”

    就在停牌的前一日（12月5日），宝钢股份股价也创下了其年内最低价4.81元，与其股价颓势相对应的是显著下滑的业绩。公告显示，公司今年前三季度实现净利润63.21亿元，同比下降40.38%。

    分析指向剥离两大亏损资产

    今年以来，国内钢铁产能充分释放，粗钢产量屡创历史新高，矿石、煤炭等原燃料价格持续攀升并维持高位运行，给宝钢股份造成一定的成本压力。宝钢股份的主要钢铁产品为碳钢、不锈钢、特殊钢等。笔者昨日在咨询多位业内分析人士时获悉，与宝钢股份旗下的碳钢产品相比，不锈钢和特钢占比较小，不锈钢现在就是刚刚盈利，普碳盈利相对较好。不锈钢和特钢等资产盈利情况不佳，此次停牌或与宝钢股份有意将旗下的不锈钢等资产置出上市公司，此举无疑能使宝钢股份的业绩报告变得较为好看。

    面对这次宝钢甩出的这个停牌公告，不少股民表示了反对意见，“未来中国发展航母，军工需要大量的特钢，经过多年的努力基本扭亏为盈，而且特钢发展市场广阔，现在置换出去，有损小股东利益。此外，不锈钢和特钢都是从大股东（宝钢集团）手中收购的，股份公司这些年来并没有获利。不锈钢和特钢的技术更是在国内领先，况且不锈钢经过几年的培育已经开始盈利，特钢更是未来扶持的行业，经过多年的培育特钢已经产生效益，不出意外特钢将是利润的增长点，航空，造船，高铁，高端装备制造都离不开特钢。”
 实际上，据笔者了解，为了降低公司的经营风险，宝钢股份也一直在考虑寻找适当的时机将不锈钢和特钢资产置出上市公司。“将不锈钢事业部从宝钢股份公司剥离，不但有利于宝钢上市公司的发展，也为宝钢不锈钢业务拓宽了发展空间。不锈钢事业部已经建立了从研发、采购、生产到销售的全流程体系，如果组建不锈钢集团，将有利于宝钢不锈钢事业的专业化发展。”一宝钢内部高层向媒体透露表示。其实，据笔者获悉，近年，宝钢股份一直有意将其不锈钢事业独立发展壮大，更有传出宝钢想要组建“不锈钢集团”的说法。数据显示，宝钢不锈钢事业部已具有250万吨的产能，去年在国内市场占有14%的份额。

    其实早在剥离不锈钢资产前，宝钢集团的高层们就已先“下手为强”进行了产业整合。今年3月，宝钢集团早已与福建省人民政府签订战略合作协议，并与福建大型民营企业德盛镍业组建了合资企业——宝钢德盛不锈钢有限公司，据称，宝钢投资高达200亿元。宝钢的目标是，在福建建设全球最大的绿色不锈钢产业生产基地，“十二五”期间实现400万吨以上不锈钢产能，从而跻身全国不锈钢生产企业前列。由此，业内人士猜测，未来宝钢不锈钢集团若成立，其总部很有可能设立在福建。

    另据宝钢内部人士称，由于宝钢在上海的资产都身处市内，未来都面临被要求搬迁的问题，此前宝钢内部也曾做过多个搬迁方案，比如将不锈钢资产搬迁至福建或者宁波，，目前最终方案还没有确定。

    笔者获悉，上述特钢和不锈钢这两块资产原属于上钢，这两块土地宝钢股份于2003年收购，均位于靠近上海市中心地段，占地面积有几平方公里、数千亩，目前，周围房价已在2万以上。

    对此，不少投资者表示担忧，“当时（买入时）评估土地每亩仅二、三十万，但是，按照目前上海搬迁补偿标准，现在每亩价格至少在几百万以上，而且允许企业参与改造，这两块资产光是土地价值就达数百亿元。如果在此次资产调整中，按照原收购价剥离或少量溢价剥离，宝钢股份看似得了便宜，表面上每年减少几亿的亏损，但实际上损失可达二、三百亿元以上。”