郎咸平09年1月13日演讲（转发）

郎咸平09年1月13日演讲（转发，内容记录不全）

 第一环节：9：00-12：25

有一本书叫《货币战争》，大家都读过吗？简直是胡说八道。

只有伟大的企业家才能像李嘉诚一样沉得住气。建议大家今年3月份以前什么都别做。因为形势在4月份之前将发生巨大变化。

中国工商链条和美国次贷危机在2008年的11月终于挂钩。美国次贷危机就好比美国金融业的三聚氰胺。严重打击了信心。丧失信心的结果就是惜贷，美国银行在08年整个10月份没有借给地产商1分钱。惜贷的结果是2个星期内经济全面崩溃。

大家想一下，三聚氰胺事件中，中国政府是怎么做的？政府利用自己的公权力介入事件，对市场上的牛奶进行强制检验，告诉大家，这若干种牛奶是好的，可以放心饮用，那若干种牛奶里有三聚氰胺，政府用公权力让产品下架、企业关门。政府利用公权力让政府

信用注入牛奶，从而弥补奶业的信用不足，拯救奄奄一息的牛奶业，使得中国牛奶业得以苟延残喘。

抓建设搞gdp使得消费压缩；通过两个利好五个容忍，在这些利好和容忍的政策之下，我国大肆扩张产能。我们的产能过剩占gdp的比重高达35%。我们是一个消费严重不足的国家，而我们是一个产能过剩极其严重的国家。那产能过剩怎么办呢？我们给它一个非

常美丽的名词，就是叫出口创汇。所以，出口创汇就是产能过剩。

他们是怎么消费的？泡沫消费。只要是泡沫，就一定破裂。08年我提出这个理论。请想想“三聚氰胺”的故事，虽然政府用国家信注入牛奶行业用来弥补老百姓对牛奶行业信心的丧失，使中国的食品行业可以苟延残喘。但你还是可以少喝牛奶就少喝牛奶。我就是这

样。这样一把年纪了，何必呢。

借钱消费就是泡沫消费。美国家庭借钱的比例高达gdp的95%。而中国是一个有着优良传统美德的国家，此比例只有13%。这是我今天谈的第三个泡沫。只要是泡沫，就一定破裂，问题只在于时间。想一想我们的三聚氰胺。你会减少喝牛奶，美国人就会减少泡沫

消费。

中国产能过剩的问题，因为全球的高负债得到的缓解，他们买了我们的产品。只要我前面讲的防火墙一旦破裂，老百姓的信心一旦丧失，不再以负债的方式购买了，那么我们所面临的是企业的大量倒闭，我都不敢想。这一刻我比谁都紧张，我一直观察美国政府能

不能成功救市，因为美国政府一旦失败你可不要做壁上观，你可不要嘲笑美国政府部门，我们中国将付出惨重的代价。由于我看得比谁都早，看得比谁都明白，我整夜整夜不睡觉，紧张得要命，不是因为我忧国忧民或者失眠，是因为我有一笔存款在美国的银行(笑声)

。我不断打电话到美国询问最新的情况是怎样？现在安全了，钱拿回来了。为什么？美国政府对银行注入国家信用了。这下我放心了。

国际金融炒家，以大米为例。为什么国际金融炒家要炒大米？全球吃大米的国家都相对贫穷。国际上对于像中国的了解是很少的，很陌生，他们还以为中国人还不分男女都留大辫子。国际炒家说，中国人以前一顿吃半碗大米，现在一天吃五碗(说一在吃十碗也有人

信)，米价哗一下上去了。穷国就买不起大米了。老百姓饿死之前不会坐以待毙，会*。*成功政府就会倒台。政府为防止倒台就要让老百姓吃饱。于是那些穷国就开始配合国际金融，以高价进口大米。这又导致大米价格的进一步提高。----请大家注意，“市场价”不

是由供求关系不是由需求决定的，而是由国际金融炒家操作的。他们的目的是取得定价权。

大家现在都关心下一步会怎么样。国内的经济学家没有敢说的。他们不说不是因为他们知道而不敢说，而是因为他们根本不知道。只有我知道。为什么我会知道，因为我不是经济学家。我是国外著名商学院金融系正规培养出来的，我是金融学家，我那些同学都是

华尔街的金融炒家，只有我这样不行的才来当教授。(笑声)

请大家回忆一下06年以来中国企业的国际收购案。07年有8起，08年有21起国外采购，都是买采矿权。大家都知道这个交易的道理，叫“确保原材料来源”。笨啊，这都是产业资本的思维。都是在石油100美元以前的收购。包括：中国平安280亿收购富通银行？%股

份，现在亏了208亿；中铝以140亿美元收购美国力多铁矿，现在亏了110亿；中石油中石化收购加拿大安第斯油田，安第斯在厄瓜多尔有几处油田，人家全部收归国有。

2008年的12月25日，加拿大坎根伊坎石油公司开了一个史无前例的盛大的圣诞晚会，这个公司原本被估值2亿，却有一家傻公司出价20亿收购了它。这家傻公司叫中石化。

高盛和？，签定累计期权，10%，逐日结算，油价上涨分你钱，油价下跌你赔钱，10%。这样的协议你也敢签。现在亏了147亿。现在正在调查中。

石油价格147美元之后呢？

国航，亏了31亿。这相当于国航？年的利润全送人了。为什么会签这样的协议呢？国航回答是因为“看了国际金融资本的研究报告”!

国际石油价格是由国际金融资本操纵决定的，不是由产业资本所谓的供需关系决定的。石油的价格上涨，不是因为需求增加、供给紧张导致的。

和高盛签定对赌协议，石油价格67美元。

“我们是务实的，不务虚”，这是产业资本家的说法，笨!务虚是什么？是金融资本家的说法。
国际金融资本来中国游说，让中国企业跟他们协定？，石油价格一路上涨，最终大家都买了。罗杰斯到中国来游说，奇怪啊，他讲你们都信，我讲了你不信，真是奇怪啊!他就是国际金融资本的马前卒!他长的就是个外国人的脸啊!为什么就信他呢？
结果，等到大家都签了，石油价格哗一下下去了。
美国政府就出手了，“你们太不像话了!”这是在演双簧。
油价狂跌。

日本经济的例子。……事情过去20年了，日本经济还在萧条，你有什么理由乐观？!

中国被算计了。
下一个是俄罗斯。
俄罗斯的“发改委”要？？？(大发展)，资金不足怎么办？同国际金融合作。大家想一下，国际金融资本要求俄罗斯拿什么做抵押？矿山？股权!
中国赔了现金，俄罗斯推动了所有权。我都看懂了，普京那么聪明，会看不懂吗？普京现在看懂了，他决定赎回。但赎回是需要现金的。俄罗斯只有？亿储备，可动用的部分是？卢布，折合？人民币、折合1400亿美元。可是你一共借了？亿，这个钱只能赎回25%

。怎么办？
以普京的性格，一定不会跟国际金融资本善罢甘休，一定不会把所有权拱手送人；以国际金融资本的睿智也一定不会束手就擒，一定早有防备，一定有招。所以，将会发生一场惊天动地的博弈。
石油价格在60美元以下，有财政赤字；40美元以下，有国际收支赤字。今天的油价是37美元。财政盈余、国际收支盈余全部赔下去了。2009年1月13日，产业资本宣布失败。70%产权拱手付人。
俄罗斯下一步会做什么？我估计他会来个不认帐。俄罗斯宣布卢布作废已经有两回了，这一次，走投无路、狗急跳墙之下，说不定还是来个不认帐。这种情况，连我这样的人都能预见到，睿智如国际金融资本家，他们难道会预见不到吗？他们也肯定早做好了准备

。大家等着看吧。

上午小结：
中国的工商链条由06年起进入危机，四大原因：成本增加，汇率上升，劳动合同法，宏观调控。
08年11月，挂钩。原因有二：一是美国的“三聚氰胺”（金融危机）打击信心，二是欧美工商链条防火墙漏水。
美国1000亿美元救市，无论救市结果如何，拐点一定会出现，只有“坏”或“更坏”，请不要抱有幻想。一把尖刀将插向中国脆弱的35%的实体经济。束手无措。

   第二部分：14：30-16：30

二元经济，就是真正拉动经济增长的与政府推动gdp工程有关的部门过热，而其他的民营制造业开始持续的萧条。

成本增加、汇率上升、劳动合同法、宏观调控等原因使民营经济更加萧条。宏观调控的第一个管道，是在宏观调控的压力之下，银行从民营企业大量收回流动性资金，投向政府，投向基础建设；第二个管道，不断提高利率，不断提高银行存款准备金率的做法；第三条

管道，处在过冷制造业的企业，筹集大量的资金打到过热的部门。

以07年为例，过热的部门包括：地产、钢铁、水泥、政绩工程、形象工程、大型国企、证券公司等等。

《中国经济的八大危机》，点击1亿。就像我的人生，十分轰动、不受重视。(掌声)

《南方人物周刊》就在这个时刻对我做了一个专访，尤其是我写了八大危机之后，他们说当全中国专家学者说股市泡沫、楼市泡沫、多膨胀是由于流动性过剩的时候，郎咸平不同意，郎咸平说应该是制造业的回光返照，如果郎咸平是对的，那么全国的专家、学者都是

错的。他们这么写意思我是明白的，他们是在讽刺我。

我说宏观调控不能那么做。

陆续发生的情况，采取的措施。这一切都太晚了。

所以大家不要问我中国企业如何突围，我也不知道。

现在要谈谈你们最关心的三个话题：

1、政府的4万亿救市工程。

从目的、行动、手段三个方面，与美国政府的救市工程比对讨论。

目的：美国政府的目的是斩断工商链条，建立防火墙。他们占到gdp的6%，我们占gdp的16%，几乎三倍。我个人给予肯定的评价。

行动：美国政府的行动非常果断。中国这次也果断。我个人也给予肯定的评价。

手段：美国鲍尔森说“我不知道”，所以，随时调整。我国政府过早确定了拨款用途，集中在中西部的基础建设。你能肯定你的投向一定是对的吗？首先，我同意，款项真用到中西部的基础建设上，对于中西部的经济拉动有好处，对当地的就业也是有好处的。以16%的

gdp的投入，如果投对了，经济会起来，但如果投错了呢？

以16%的gdp的投入，要想到，其负面作用你能否承受。

我估且不谈论这笔钱各级财政能否筹到。就算你能筹到，2w亿的银行筹资，从哪里来？回到前边宏观调控部分的第一个管道，，是在宏观调控的压力之下，银行从民营企业大量收回流动性资金，投向政府，投向基础建设。这时从民营经济再挤出2万亿流向基础建设，

占中国经济70%以上的民营经济将更萧条，这些民营企业、制造业用工达到90%。将造成几亿人的失业。

真正应该注重gdp的，不是中国，而是美国。美国是一个以民营经济为主的国家，只有一个国有企业叫美国邮局。美国经济保8，那就是美国人民更富裕。我们保8是靠西部的基础建设，就是钢筋水泥堆起来的，这将使得民营经济更萧条、人民群众更贫穷。

我们的经济年增长率是10%。今年生产100瓶矿泉水，明年生产110，这就是产出的10%的增长。利润增长是多少？薪酬增长(扣除通货膨胀因素之后) 是多少？有无达到10%？

政府这个时刻，应该完全放弃保8。因为保8并不重要。只有民营企业创造更多的利润，这才是所有富裕的来源。只有所有企业赚了更多的钱、尤其是利润，他才能给员工发更多的钱。利润决定了民营经济是否富裕、利润决定了人民群众是否富裕。人民富裕才能创造和

谐。这才是我所主张的科学发展观。(掌声)

基础建设是一槌子买卖。投资在民营经济则会有滚雪球的效用。

政府这个时候，应该广开言路。决策失误也不是一次了。这一次不能再错了。

2、09年的地产

真正你应担忧的，是09年开始，房地产业的停滞。

以广东省为例。07年上半年，广东省房地产业翻了几番。当时企业倒闭很多，制造业的钱拿出来炒楼，高端楼盘为主。比如深圳的西园，07年初1万到年底4万，凭什么？当然现在也跌下来了。周边的中低档楼盘跟着水涨船高。

高档楼盘不容易跌，因为有制造业的资金支持。所以可以看到，经济一有波动，中低档楼盘价格马上跌下来。

我前不久去徐州，看到徐州的别墅一幢卖2000万元。连我都买不起，徐州有谁买得起啊？

这是一个结构性的错误。高档过剩。

09年我最害怕的一个事情，希望不要出来，就是全面停顿。现在银根这么紧，谁来建新楼盘？高端的已经过剩，低档楼盘又有经济适用房的竞争，你争不过他。

不应该担忧楼价在跌。比这更可怕的是房地产业的全面停顿。

股市泡沫使中产阶级套牢，楼市泡沫，消费泡沫使得我国占gdp35%的出口制造业全面萧条，？泡沫使我国能源行业全面萧条。

抛弃产业资本务虚的抉择。

3、09年的股市

等下不要问我今年股指会怎么走，现在是不是进入股市的时机。我不是股评家。

06年下半年开始，为什么股价大涨？其他经济学家说是流动性过剩。按我的说法，是其他行业的资金冲入股市，造成泡沫。

股指由？点冲上3000多点，为什么你没赚钱呢？因为你没来听我的课。股市当时有个二八原则，那些蓝筹股都是哪些行业呢？地产、钢铁、水泥、政绩工程。。。。。。是不是听起来很耳熟？过热的部分

过热部门股价下调，过冷部门股价回调。

2008年5月份我在凤凰卫视《铿锵三人行》，我呼吁全国股民不要对奥运有幻想，股价一定会持续下跌。当时我的资料显示，广东、江苏。中国没有奥运行情，股价必跌。

很不好意思喔，只有我一个人这么说。其他人都不是这么说的。为什么我说中了呢？因为它完全是按二元经济的套路在走。

到了九十月份，形势急转直下。我的资料显示，钢铁水泥等都被拉入过冷部门，过冷部门已经那么广泛了，现在又加入地产、钢铁、水泥。。。。。。

这就是为什么？月份股指会跌到1700点。

股指冲上2000多点，是因为政府的4万亿工程。还是由过热的部门拉动的。

为什么又跌下来了呢？今天我来以前，跌到1877点。回到工商链条的第一张骨牌。

不要问我，你自己观察。如果你发现企业持续倒闭，工人持续失业，就说明经济在持续萧条。当萧条到一定程度后，也会有一些资金进入大城市的高端楼盘，寻求抵御风险。

个人理财怎么办？

选择损失最小的，这就是你应该做的。你能够在这一两年期间能够尽量少损失。以后还会有大量的机会，但你现在必须保有资本。

6+1。

我以广东生产的芭比娃娃为例。我们广东东莞所生产的芭比娃娃卖到美国是9.9美元一个，接近10美元。10美元中的9美元是如何创造出来的？那是欧美企业的灵魂，它透过六大块创造出来，包括产品设计、原料采购、仓储运输、定单处理、批发经营、终端零售，创造

出了9美元的产值，六大块加上“制造”--中国的一块，我把它叫做六加一的整个流程，就是产业链。中国这么多年的经济成长，取得了整条产业链的“一”，而欧美各国掌控了整条产业链的“六”。欧美席卷了产品90%的价值。这一种生产模式，有一个好听的名字，就叫做“

国际分工”。有一本书叫《世界是平的》，全是胡说八道。

透过国际分工，中国被分到了最差的一项，破坏环境、浪费资源、剥削劳工。这样我们拿到了10%的产值。微薄的利润。

大家还记得，上午我跟大家讲到石油的定价权。在这里，产业链之战争，美国仍然掌握着定价权。我甚至怀疑这是一个阴谋，西方帝国主义对中国在进行有计划的掠夺，把你放在产业链的最底端，他们席卷了90%的产值，还掌控着定价权。

说到企业的经营，经常会有人说，企业首先要做品牌，然后要做渠道。这都是扯淡!前边说过，透过金融资本，他们掌握了石油的定价权。现在你们应当明白了，产业资本的定价权也由他们掌控。

中国经济高速发展了这么我年，我们是拿到了耀眼的gdp，而美国、欧洲，拿到了丰厚的利润。通过六加一的所谓国际合作，我们的骨髓都被他们吸干了。

对策是什么呢？以产品为核心，重新整合六加一。以龙头企业做推动。我不知道诸位有没有关注过晋江。晋江在金融海啸中相对比较抗压。他们的关键并不是有品牌，而是因为他们掌握住了六，掌握住了定价权，所以才能抗压。

冬天什么时候来？旧历年以后就会来。如果你现在就已经感到难受了，那请你再咬咬牙，体会体会。

大家可以看看香港的四大天王。香港非常有名四大天王，李嘉诚、李兆基、郭柄向、郑义同，这四个人是搞地产的，叫做四大天王。他们说，这一生成功的原因是因为保守。你们有没有写过可行性报告？你们都是怎么写呢？都是写这个计划怎么怎么可行，怎么怎么赚

钱。香港四大天王会怎么写可行性报告呢？他们都是写不可行性报告。

这四大天王所以能够成就这四大天王，保守是非常重要的原因。第一，最低的负债比例，第二最高的现金流，第三，极其保守而且互补型，投资保证可以对抗风险，以李嘉诚为例，他的地产项目和流通业项目的现金流正好可以对冲互补。所以他才可以走得这么稳。

所以，现在怎样投资理财呢？最重要的原则是保守。低负债和稳定现金流、谨慎投资。。投资组合你现在是来不及做了，也没有那么实力，肯定做不到。所以你只要记住：低负债和稳定现金流，停止投资、减少消费。

第三部分：16：30-17：00  q&a

q1：流通业会如何？

a：这个问题很重要。大家可以看一看美国的危机是怎么开始的，和中国的过程不一样。美国是由于次贷危机引发信心丧失，接着导致一连串的反应。而中国则是由制造业开始，制造业大批倒闭，工人失业，消费减少。多米诺骨牌，会陆续倒下。中国先是制造业，然后

是流通业。

q2：这种情况下，多元化的企业是否应当收缩。

a：是的。华为等例子。中国企业的一个最主要的问题是没有系统性。问一下在座的各位，下午五点以后你敢不敢关手机？你都不敢关手机，你哪里能管理收购的企业？你缺乏系统的支持。系统都没系统，没对冲。李嘉诚可以多元化，是因为他又有系统，又有对冲。