2012-2014年沿海省市电源结构大幅优化，港口煤需求增速预计将显著下滑。统计分析沿海省市“十二五”期间电源规划以及在建机组情况，2012-2014年非燃煤电源将大量投产。预计2015年，各沿海省市非燃煤电源装机容量有望达到2.90亿千瓦，供电量有望达1.16万亿千瓦时，较2010年增加0.69万亿千瓦时，相当于可减少3.00亿吨原煤消费量。
“西煤东运”铁路将有望进入运能释放期。根据在建铁路情况，2012-2013年“三西“、蒙东等西煤东运或北煤南运的主要铁路通道将迎来扩能改造、增建二线、客运专线的投运高峰期，预计2012、2013年”三西“地区三大铁路通道增加煤炭运能分别约0.9、1.2亿吨。其中，煤炭出港增量分别约为0.4、0.5亿吨。
投资策略与建议:沿海火电，正值战略建仓时。港口煤供需关系逆转将提高沿海省市电企的议价能力，其港口煤价和合同煤兑现率趋势将有望向有利于电企的方向发展，沿海省市火电企业预计将提前进入复苏之路，而当前可能正是建仓沿海火电的时刻。目前秦皇岛库存高企、直供电厂库存创历史新高、港口煤价连续下跌等已经初显供需关系逆转效果。