让我教会你如何成功理财

   如今，懂得如何理财已然变得前所未有地重要起来。经济与社会环境的动荡不安使得人们不得不向个人金融决策中投入更多的精力。收入不均的问题日趋严重，迫使工薪阶层转投别处获取额外的盈利，而薪酬本身的获取方式相比从前也大有不同，雇员可以通过投资股票或选择公司储蓄计划等不同方式来获取。房地产市场的蓬勃发展更是加剧了贫富差异，在房产投资者与做其他投资选择的人们之问划下一条几近不可逾越的鸿沟。养老金制度不可避免地趋于资本化，在职人员不得不更多地为自己退休后的生计考虑。同时，金融市场创造出的个人理财产品日新月异，人们拥有一款称心如意的理财产品的机会增加了，选择的难度也同样今非昔比。
        换言之，如何更好地理财涵盖了方方面面，不过我们似乎忽略了一个重要因素，也就是人们必须有能力决定每个月理财的额度，并且决定该用这笔钱购买哪些理财产品。正是这些基本决策从长期来看左右了投资个人、夫妇或整个家庭财富的多少。直觉、个人或亲戚朋友的经验都不足以成为在金融决策的泥沼中游刃有余的金科玉律。理性的推论看似无懈可击，却很有可能定格于某种思维程式。情感可能导致不合理的决策，或阻碍我们做出正确的选择。最后，模仿与比较的天性会使得我们无意识地重复某种模式，却不知道它是否有效。
        然而，并不是说我们必将一败涂地。经济学与心理学中两相对抗的某些观点恰恰开辟了一片崭新的研究领域——行为经济学——阐明人们在实际生活中是如何做出经济决策的。这门新兴学科充满着活力，2002年更因其奠基人之一丹尼尔•卡尼曼，获得诺贝尔经济学奖而得到肯定。“行为经济学”与十多年前刚诞生的其姐妹学科“行为金融学”不断为我们阐述着个体间经济行为与金融行为的差异性，论述着理性人该如何采取行动。
        详细说来，行为经济学的历史可以追溯到1960年代，耶路撒冷赫布雷克大学的心理学教授丹尼尔•卡尼曼与阿莫斯•特沃斯基两人应以色列空军指战员之请，研究如何激励年轻飞行员更好地投入训练。那时，人们普遍认为鼓励会比惩罚取得更理想的效果，而指战员们偏偏反其道而行之。事实上，他们发现某次因飞行状态糟糕而受训斥的飞行员下次进步的可能性很大，而获表扬的学生下次的表现可能就没那么出色了。对指战员而言，表扬、训斥与成功的关系显而易见，结论也就不言而明了。事实上，他们忽略了(或者说忘记了)一个基本的统计学概念，即趋于平均化。当某人的表现远低于平均水平，那么他下一次进步的可能性是非常大的；相反，当某人的表现异常出色，那么下一次他的水平很可能稍逊一筹。当然，也并不是说指导员的结论必定是错误的，真理也须通过实验来证实。但有一点是可以确定的，他们得出如此结论的推理过程是不可取的。因为即使不考虑激励方式这一因素，飞行员的表现也会呈现如此状态。也就是从那时候起，两位学者对决策过程中的启发性因素，即促使人们快速产生某个想法，并做出某种决策的不成文的规律就始终保持着高度兴趣。他们起初在以色列开展研究，后又转战美国，终于在那里觅得知音，丹尼尔•卡尼曼后在普林斯顿大学任教，阿莫斯•特沃斯基则在斯坦福大学任教，直至1996年去世。
        创立之初，行为经济学的研究在很大程度上基于实验室的实验结果，大多数实验对象都是学生。该方法便于实验人员调节实验对象在何种环境下做出决定，并控制能起作用或可能导致错误结论的各个参数。另一些研究工作则是基于真实的数据展开的，这些数据涉及对成百上千个个人的调查。这个方法的好处就是可以在真实的环境中考量每个人的决策，而且调查所获的样本数要远远大于实验室里所能获得的。但是这样一来研究者便不易控制环境参数，致使得出的结论有时难免有失偏颇。最后一种研究方法采取了折中模式，通过设计调查问卷来分析个人性格与其采取的最终决策之间的关系。填写问卷的人数要高于参加实验的人数，但数据的可信度却不及在真实环境中进行的考量，比如说，应答者或许会弄错，或者给出违心的答案。
        无论如何，针对理财行为的大量研究工作使我们现在得以描绘出投资人的大致心态以及其间错综复杂的系统关系。本书收入的五十多个实验主要针对理财决策的多个决定性要素展开。至关重要的问题都有涉及，例如：每月薪酬中提取多少金额投资理财，为退休生活做准备，在各种理财产品中如何选择，选择哪个可变资本投资公司，房产市场的诱惑，投资股票时的举棋不定……一些富有传奇色彩的结论也收入其中，例如忧郁的星期一，投资者往往会把不得不开始一周工作时的坏脾气和怯懦的心情带人决策中。这些实验最终能使我们更好地理解金融决策中的隐秘机制，多一份了解，也多一些指导，使得我们的理财水平更上一层楼。