受中东地缘政治紧张局势升级及能源价格飙升影响，全球铜价近期出现显著回调，跌至自去年12月以来的最低水平。这一轮金属市场的普遍下跌，主要源于市场对全球经济增速放缓的深切忧虑。
伦敦金属交易所近期承受巨大抛售压力，起因是伊朗与以色列之间军事冲突的升级。双方互击对方能源战略设施，特别是伊朗南部帕尔斯液化天然气厂遭袭，作为全球最大的液化天然气设施之一，其受损加剧了市场的恐慌情绪。尽管美国总统特朗普呼吁局势降温，但在缺乏明确危机管控信号的情况下，投资者纷纷规避风险，抛售与经济增长高度相关的工业金属资产。
美银美林期货金属研究主管吴昆金指出，市场担忧的核心在于高油价可能推高通胀水平。若油价持续维持高位，可能迫使央行采取更紧缩的货币政策，尽管加息并非必然结果，但市场已提前反应。铜价年初曾强势上涨并创历史新高，但随后遭遇剧烈修正，单月跌幅超过8%，周四在上海交易中一度跌至每吨12,274美元。
在需求端，市场正密切关注供应中断风险与全球工业需求萎缩之间的微妙平衡，尤其是铝市供应的不确定性。值得注意的是，中国作为全球最大的金属消费国，此前受高价格抑制而推迟采购，当前价格回调可能激发新的补库需求。此外，中国铜和铝库存已升至历史高位，随着消费端逐步回暖，库存压力有望得到缓解，进而支撑市场企稳。
除铜价外，铝价下跌0.4%至每吨3386.50美元，尽管年初至今仍上涨约13%；锌、镍和锡等金属也呈现类似跌势，全球金属市场在避险情绪主导下普遍承压。对于中国金属企业而言，当前价格回调既是去库存的窗口期，也需警惕地缘风险对供应链的潜在冲击，灵活调整采购策略以应对波动。
