施耐德电气基础设施有限公司（SEIL）董事会于2026年3月27日召开会议，正式批准了一项重大资本支出调整计划。公司决定将位于印度瓦多达拉（Vadodara）工厂的开关柜产能扩建投资，从原计划的110.2亿卢比上调至156.4亿卢比。这一举措标志着施耐德电气对印度本土制造能力的战略加码，旨在通过升级车间和土木基础设施，满足国内日益增长的市场需求并为未来的产能扩张预留空间。
此次投资上调并非孤立事件，而是施耐德电气在印度市场持续深耕的延续。早在2025年5月26日，董事会已批准在瓦多达拉工厂增加6000台开关柜面板产能，当时总预算为200.8亿卢比，该计划还涵盖了加尔各答工厂断路器产能的提升。而在2025年2月，公司还批准了13.6亿卢比的变压器产能扩建项目。这些连续的投资动作，主要源于其工厂产能利用率长期维持在90%左右的高位水平，现有产能已难以完全消化不断涌入的订单。
从财务表现来看，SEIL展现了强劲的增长势头。2025财年，公司净利润从上一财年的172.03亿卢比大幅增长至267.89亿卢比，其中第四季度净利润更是跃升至54.61亿卢比。订单流入量在2025财年达到2693亿卢比，同比增长13.4%，截至2025年3月31日，在手订单 backlog 高达1253亿卢比。值得注意的是，SEIL的业务高度依赖印度国内市场，出口收入占比仅为11%至12%，这使其业绩与印度国内电力基础设施建设的景气度紧密挂钩。
尽管前景乐观，投资者仍需关注潜在风险。公司正面临一笔约3.28亿卢比的关税追缴要求，涉及2020年至2024年间进口商品分类争议，虽公司表示影响有限，但需持续跟踪法律进展。此外，全球母公司施耐德电气近期因价格操纵行为被法国当局处以2.07亿欧元罚款，这一事件虽属集团层面，但也凸显了跨国企业在全球运营中面临的监管审查压力。在竞争格局方面，ABB印度、西门子印度在电力自动化领域构成主要竞争，而豪威印度和CG电力工业解决方案则在开关柜市场与SEIL直接交锋。