制度突破倒逼工业治污需求全面爆发:随着环保违法成本抬升、地方政府环保考核加严以及市场激励制度的逐步建立,制度层面破局倒逼工业企业环保需求全面释放,工业治污行业进入了全新的发展周期,行业发展进入快车道。
商业模式之变,第三方治理兴起:随着工业废弃物排放标准全面提升(包括污水、废气等)以及环保监管的加严,从企业本身的经济性出发,我们认为整个工业废物处理的模式将从“谁污染、谁治理”逐渐转向“谁污染、谁出钱”交给第三方去做,第三方处理将进入快速发展期,而目前正处于发展初期。
工业污水-提标改造需求大,第三方治理加速推广:工业污水排放标准频繁发布,并呈现限制收紧、标准细化特征。在此背景之下,提标压力将促进工业企业改造、完善现有的水处理设施,预计提标改造投资规模约600-800亿。运营角度,从企业本身的经济性出发,将治污设施外包给第三方专业环保公司运营正成为趋势。
工业废气-锅炉改造迎来投资高峰,vocs将被纳入总量控制:按照新版《锅炉大气污染物排放标准》要求大部分在役工业锅炉需要进行污染治理设施新投入,相关改造总投资约为1800亿、年运行费用约为40亿。此外,随着vocs被纳入总量控制体系以及排放标准体系的完善,vocs治理将在未来三年迎来快速增长,撬动近千亿的治理工程市场。
工业固废-处置需求爆发,行业集中度提升:我们测算目前全国危废处置能力缺口约为5000万吨/年,其中缺口主要在无害化,随着“两高”颁布和新环保法实施,危废处置需求井喷并促使危废流向正规处置渠道;目前我国危废行业市场格局还较为分散,考虑危废行业本身的商业模式以及政策监管加严的现实,我们认为集中度提升将成为行业发展的趋势。
工业治污领域掘金-首选具备综合技术优势的平台型企业。考虑工业企业污染物成分复杂、治理难度较大,对环保治理公司的技术水平、综合解决方案能力和融资实力要求高。具备综合技术优势和规模优势平台型企业将成为行业需求爆发、集中度提升过程中的最大受益者。