随着全球半导体业并购大潮如火如荼地推进,国际优质标的越来越少,以后和国际公司的争夺、“抢亲”将会成为中国资本参与国际并购的“新常态”。
日前,华创投资(hua capital)联合华润微电子正式对仙童半导体发起竞购:报价每股21.7美元,总价超过25亿美元,与之前安森美半导体(on semi)的每股20美元报价形成明显优势。仙童方面表示,其董事会将考虑这项交易,但同时也支持之前与安森美的协议。
仙童半导体是何方神圣?为何惹得中国资本策划了这场“抢亲”?
名:半导体鼻祖,业内人士心中的“圣殿”
fairchild semiconductor是一家美国半导体设计与制造公司,尽管目前其官方正式译名为美国飞兆半导体公司,但业内人士还是更喜欢用早年间的“仙童”来称呼他——这也与其颇具奇幻色彩的命运更为契合。
创办于1920年的仙童半导体公司有着太多让后来者无法企及的标签:开发了世界上第一款商用集成电路,创始人之一成功预言了it产业的“第一定律”摩尔定律、英特尔和amd等半导体巨头的创始人来自于仙童……
然而,作为半导体人心中的“圣殿”,用命运多舛来形容仙童再合适不过。上世纪60年代后期,由于严重的人才流失,仙童半导体公司失去了技术领先的地位,业绩大幅下滑,被多次转卖和重组。
回首过去的辉煌,被誉为“硅谷西点军校”的仙童半导体发展至今,不免令人唏嘘。苹果公司创始人史蒂夫·乔布斯就曾将其比作成熟的蒲公英,只要风一吹,其创新的精神就像蒲公英的种子那样四处飞扬,生根发芽。
而如今的仙童早已不是当年的模样,其业务重心也落在功率半导体领域。2000年其营收达到峰值的17.8亿美元,在2007年降到16.7亿美元,接着又随市场衰退而不断下降,2014年的营收仅为14.3亿美元。
从仙童半导体的利润可以看出它的苦苦挣扎:2013年实现500万美元利润,2014年又亏损3520万美元(亏损主要来于4980万美元的重组成本,2014年其关闭了美国犹他州和韩国的晶圆厂以及马来西亚的封测厂);2015年第一季度实现110万美元利润,但在第二季度亏损90万美元,第三季度继续亏损820万美元。
利:助力中国制造2025,填补国内工业级集成电路空白
正如芯谋研究首席分析师顾文军表示,仙童就像半导体人的初恋,在我们脑海中永葆美好回忆,但中国资本对仙童的特殊情感,显然不是“抢亲”的主要因素。
仙童半导体一直是半导体行业的先驱者,专注于研发和制造从低功率到高功率解决方案的完整产品组合,致力于为移动、工业、云、汽车、照明和计算行业的系统构建工程师和系统架构师提供最佳的设计体验。在工业电子和汽车电子等“高壁垒”的市场,仙童半导体拥有广泛的产品线和技术积累。如果能够收购仙童,不仅可以大幅提升国内功率半导体的水平,更有助于工业器件、汽车制造的深度国产化,对中国半导体业整体水平的提升和“中国制造2025”核心器件的国产化具有重大战略意义。
同时,如果收购成功,这将是国内第一次收购国际idm公司。随着中国半导体业并购由数字向模拟突飞猛进,idm公司的并购也会越来越多(国际上领先的模拟公司几乎都是idm公司)。
撇开国家战略不谈,对我们的生活而言,“功率半导体”到底有多重要?如果你正在使用智能手机或者驾驶汽车,使用现代化的家用电器或者在舒适的建筑中工作和生活,甚至观看电影动画,那么你就已经感受到了仙童的力量。
实际上,在不久前举行的华为集团2015年核心合作伙伴会议上,仙童半导体还荣获了华为技术和消费者业务颁发的“最佳质量合作伙伴”。
中国资本“抢亲”仙童能否成功?让我们拭目以待。