昆明机床：坚定向重型化高精密迈进
1.目前国内整体经济已经处于复苏阶段,机床行业下游,如：汽车、工程机械、铁路等都出现明显的回暖迹象,而造船、电力的需求依然疲软,所以兴业证券想通过调研了解后周期机床行业的复苏情况。
2.今年1-5月数控金属切削机床累计产量为54575万台,同比下滑15.2%,行业仍然处于底部震荡期。由于机床的生产周期为5-8个月,目前行业的产量数据基本以去年下半年为主,而机床行业基本由4季度才开始下滑,所以现在的产量情况并未反应经济危机对行业的冲击,若按滞后期来看,今年3季度开始的订单量才会真正反应经济危机对行业的真实影响。
3.目前国内整体经济已经处于复苏阶段,机床行业下游,如：汽车、工程机械、铁路等都出现显的回暖迹象,而造船、电力的需求依然疲软,所以兴业证券想通过调研了解后周期机床行业的复苏情况。
4.今年1-5月数控金属切削机床累计产量为54575万台,同比下滑15.2%,行业仍然处于底震荡期。由于机床的生产周期为5-8个月,目前行业的产量数据基本以去年下半年为主,而机床行业基本由4季度才开始下滑,所以现在的产量情况并未反应经济危机对行业的冲击,若按滞后期来看,今年3季度开始的订单量才会真正反应经济危机对行业的真实影响。
5.公司处于发展的第三个阶段——重型化、精密化。第一阶段：原有业务的不断发展。
6.行业最坏的时期已经过去,持续复苏期尚未到来。7.控股企业陆续整合,逐渐向主业靠拢。
9.研发主导技术提升。出口依然可以期待
目前行业尚未到达持续复苏期,并且随着原材料价格下降,公司的产品也相应的下调了价格,由于单位成本的上升,公司的毛利率不会出现较大的变化,兴业证券维持公司09-11年eps分别为0.61元、0.68元和0.84元的盈利预测,对应pe为20倍、18倍和14倍,pb为4倍,维持“推荐”评级。
源自机床论坛http://www.jichuangluntan.com