摘要：近期宏观面消息整体偏空，美经济数据不佳暗示美国复苏道路并不平坦，QE3大门难言关闭；欧洲各项经济数据下滑，欧债问题再度引燃成为市场焦点；中国经济数据持续低迷，国内通胀形势仍不可低估，中国进口铜继续增加，库存压力逐步显现，多重压力即将释放，市场交投多持谨慎,铜价面临下行压力。
【铜市走势分析】
昨夜欧美股市悉数大跌及美元指数较为坚挺打压铜价，意大利和西班牙融资成本继续攀升，刺激市场避险需求升温，资金流入美元，欧元等风险资产则一度大幅下挫，欧债担忧将再度引燃抑制投资者做多热情；中国进口铜明显增加，库存压力居高不下，鉴于目前国内铜现货消费旺季不旺特征几乎已经成型，且近两个月进口亏损仍在持续扩大，因此，国内现货4月份供应过剩压力依旧难以减轻，外强内弱格局难改。从宏观环境来看，虽然美国QE3预期仍然存在，但实体经济复苏趋势不变使QE3推出可能性热度难涨，另外短期经济数据波动影响市场信心，金属市场悲观气氛加剧恐将延续跌势。
【市场走势分析】
一.伦铜市场
伦铜今日小幅高开，随后重心缓慢下移，盘中铜价并没有得到美元指数震荡走低的提振，表现相对平稳。当前宏观面整体利空，铜价面临宏观消息面和基本面的双重打压，在之前的乐观预期逐步弱化之后，铜价下行风险明显加大；伦敦金属（LME）期铜11日亚洲电子盘下跌，北京时间16:50，LME 3个月期铜跌36.00至8044.50美元。市场关注明日凌晨将公布的美联储褐皮书报告。
二.期货市场
今日沪铜跟随晚间伦铜跳空低开，沪铜1207合约低开58160元/吨，日内弱势整理，截止午间报收于57940元/吨；尾市沪铜抗跌意愿不强，跟跌力度明显增加，主力月沪铜1206尾市收于57880元/吨，收盘价较前一个交易日跌1680元/吨，当前月沪铜1204尾市收于57700元/吨，收盘价较前一个交易日跌1430元/吨；日内持仓量的大幅增加，暗示空头占优，并有继续扩大的迹象。
三.现货市场
今日国内长江市场现货1#铜报58000元/吨-58100元/吨，较前一个交易日跌1200元/吨；上海市现货1#铜57880元/吨-58050元/吨，跌1260元/吨，平水铜成交价格57880-58000跌1250，升水铜成交价格57920-58050跌1265元/吨；广东市场现货1#铜报57800元/吨-58000元/吨，跌1300元/吨；华通市场现货1#铜报58000元/吨-58150元/吨，较前一个交易日跌1200元/吨。
四.市场动向
由于终端市场的需求迟迟未能启动，市场预测2012年全年中国市场的铜消费同比增长很可能不会超过5%。4月11日佛山废铜价格跌800元/吨，佛山1#光亮铜线的价位在53000元/吨；铜价大跌重挫废铜市场，整个市场一片萧条，持货者亏损严重，铜厂除需落炉外不敢采购，恐跌势延续，铜厂订单采购需高于市场价格方能拿货，废铜业者观望为佳，高库存者降低库存。
【行业相关看点】
1.受广西镉污染事件的牵连广西成源矿冶有限公司前段一直停产整改，重点在于污水处理这块的；现在已经检收合格。目前，公司内部正在进行生产设备检修安 装，大概一至两周可恢复生产。
2.日前，采用堵板挤压技术生产的中铝最大规格的白铜管在中铝洛铜试验成功，实现了该公司运用挤压技术生产大口径白铜管零的突破。此技术的利用可使该公司产品成品率提高8个百分点以上。
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