近年来关于好多创新型公司迅速崛起,从而衍生出来一些新兴词汇如:天使投资、私募股权投资,风险投资。带大家了解下关于基金投资中的一种类别叫做私募股权投资,代号“PE”
一、什么是私募股权投资
私募股权投资简称“PE”是指对未上市公司的投资。它起源和盛行于美国,已经有100多年的历史。私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金,不能在公开市场上进行交易,流动性较差。私募股权投资通常以基金方式作为资金募集的载体,由专业的基金管理公司运作,像我们熟知的凯雷集团、KKR、黑石集团和红杉资本等国际投资机构就是私募股权投资基金的管理公司。
二、私募股权投资基金的组织结构
1、信托制:是指由基金投资管理机构与信托公司合作设立,通过发起设立信托收益份额募集资金,进行投资运作的集合投资基金。
2、有限合伙制:其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。早诞生于美国硅谷现已成为PE的做主要的运作方式。
3、公司制:是指PE基金以股份公司或有限责任公司形式设立,公司式PE基金有完整的公司架构,运作方式正式和规范。
三、私募股权投资的特点
1)流动性比较差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
2)一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。
3)大部分采取权益型投资的方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。
4)PE基金投资投资期限非常久,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。
5)PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。
6)投资退机制道多样化,有IPO、二次出售 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
7)资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8)资金面上主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。
9)比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ,这一点与风险投资有明显区别。
大多的私募股权基金投资为早期的企业发展运用,其高收益,高风险的特点,不断的吸引投资者的向往。由于此类基金的信息不易获取,所以考虑的话还是需要独立、权威审慎的理财机构对PE基金进行详细的考察和评价。