中东地区的新近冲突再次凸显了能源安全的重要性，但能源危机并非由此引发。全球经济的电气化进程，例如电动汽车的普及，早已在加速能源需求，而这一趋势才刚刚起步。
2025年，人工智能（AI）的爆发式应用以前所未有的速度推高了全球能源需求。美国在经历了十年的“零增长”后，2025年能源需求增长了2%。展望未来五年，预计全球能源消费将增长超过30%。值得注意的是，包括西班牙、葡萄牙、法国甚至德国在内的多个欧洲国家，在经历了多年的需求持续下滑后，近期也出现了能源消费的增长。
早在2025年3月，我们就将“能源基础设施”视为核心投资主题，二十余年来持续布局参与发电与配电能力发展的企业。与此同时，我们同样坚信“能源效率”是另一项关键的大趋势，即投资那些致力于“以更少能源创造更多价值”的技术型企业。这一趋势极具魅力，因为它允许我们在不同行业、地区、规模和风险特征的企业中进行多元化配置，而这些企业都受益于相同的能效提升逻辑。
例如，自2021年起，我们投资了加拿大Element Fleet Management公司。作为全球领先的车队管理企业，它正协助数千个组织推进复杂的车队电气化项目，这些项目周期长、难度大，但才刚刚起步。
自2008年以来，我们一直持有美国ATI公司的股份。ATI是全球特种金属制造的领导者，其生产的钛合金和镍合金是商用航空业的关键材料，使喷气发动机涡轮能在极端高温下运行，从而大幅降低燃油消耗。
这两家企业看似截然不同，却都聚焦于降低能源消耗，并拥有极具吸引力的增长前景。此外，近期我们开始投资半导体巨头onsemi，该公司专注于能源管理芯片，不仅提升了电动汽车的续航与效率，其创新技术还优化了AI数据中心的数据中心性能，为企业开辟了新的增长空间。
构建适应未来的能源基础设施无疑是一项巨大挑战。正因如此，我们热衷于投资那些通过技术创新来降低能源需求挑战的企业。许多投资者仅关注基础设施的现代化速度，却忽视了“减少需求”同样关键。我们认为，能效领域的创新有望显著缓解能源问题，甚至令许多市场参与者感到惊讶。我们将持续把握这些机遇，利用市场波动期增加相关配置。
