美国石油行业正借由达拉斯联邦储备银行的匿名调查，公开表达对特朗普政府能源政策的强烈不满。尽管公开批评总统可能带来政治风险，但行业高管们仍利用这一渠道宣泄 frustration。一位开采商代表直言：“噪音和混乱震耳欲聋，在这种不稳定环境下，谁还敢做商业决策？”另一位高管则指出，政府强行压低油价至每桶40美元，同时因关税导致进口管道成本上升，这将直接扼杀本土开采业务。
特朗普上任后迅速宣布“国家能源紧急状态”，高举“钻探，宝贝，钻探”口号，大力放宽联邦土地开采许可，意图通过扩大供应来降低终端消费者成本。然而，达拉斯联储的调查显示，尽管7月至9月的产量降幅较上一季度有所收窄，但仍有78%的受访企业因价格和成本的不确定性推迟了投资决策，其中36%涉及“重大”项目。一位经理无奈评论道：“能走的都走了。”
自特朗普就职以来，美国轻质原油基准价WTI已下跌约17%，周四早盘在纽约商业交易所一度报至每桶64.62美元。行业人士警告，一旦油价跌破60美元大关，开采将变得无利可图。尽管部分企业预计WTI将在今年底回升至63美元，并在2027年恢复至67美元，但市场情绪已明显转冷。
分析机构伍德麦肯兹的预测更为悲观，认为WTI价格可能在2026年初跌破60美元的心理防线，并在缺乏新地缘政治冲击的情况下低迷数年。高管们担忧，随着OPEC持续增产以及对俄罗斯制裁力度不足，全球市场供应过剩将加剧，进一步压缩利润空间并打击股东回报。近期，埃克森美孚等巨头发布的2025年自由现金流预测已引发市场对股票回购和分红稳定性的质疑。若维持回购目标，埃克森美孚需从其他渠道融资，而投资者通常对债务驱动的回购持负面态度。
行业老二雪佛龙虽近期股东情绪略有回暖，但财务灵活性依然受限，计划裁员20%以节省开支。康菲石油也宣布计划到2026年底前裁员25%。受供应过剩、投资环境不明朗及钢材铝材进口成本上涨的多重挤压，达拉斯联储的“企业展望指数”已跌至-17.6，远低于二季度的-6.4。曾经支撑行业复苏的乐观情绪，在经历了疫情后的供应短缺和俄乌冲突带来的地缘红利后，如今已所剩无几。
对于中国能源企业而言，美国市场的剧烈波动和政策不确定性提醒我们，在布局海外能源资产时需更加审慎评估地缘政治风险与价格周期的匹配度，避免盲目跟随激进扩张策略。