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私募投资基金监督管理办法
（征求意见稿）
章 总 则
条 为了规范私募投资基金（以下简称私募基金）
业务活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募
基金行业规范健康发展，根据《中华人民共和国证券投资基
金法》（以下简称《证券投资基金法》）、《私募投资基金
监督管理条例》（以下简称《私募条例》）等法律法规，制
定本办法香港金融公司牌照149号，
私募基金管理人及其股东、合伙人、实际控制人、关联
方和基金销售机构，以及前述机构的工作人员不得以任何方
式明示或者暗示基金预期收益率，不得承诺或者误导投资者
投资本金不受损失或者限定损失金额和比例，或者承诺
收益香港金融公司牌照149号，私募基金销售机构及其从业人员募
集资金，应当符合法律、行政法规、证监会和基金业协
会的规定
第二十三条 协会自私募基金管理人登记材料齐备之日
起 20 个工作日内办结登记手续
私募基金管理人应当在清算结束后 10 个工作日内向基托管人、基金份额持有人大会或者按照基金合同约定持有一
定份额比例的投资者可以建立专项机制或者委托律师事务
所、会计师事务所等中介机构，行使下列职权：
（一）清理核查私募基金资产情况，编制资产负债表和
财产清单；
（二）制定、执行清算退出方案；
（三）清缴税款，清理债权、债务；
（四）管理、处置、分配剩余私募基金财产；
（五）依法履行解散、清算、破产等法定程序；
（六）代表私募基金进行解决；
（七）证监会规定或者基金合同约定的其他职权
第十四条 私募基金管理人为本办法第四十二条第（二）
项规定的资产管理产品提供证券投资顾问服务业务的，应当
持续符合下列要求：
（一）已在基金业协会登记满三年；
（二）具备符合规定数量和投资业绩，且无不良从业记
录的投资管理人员；
（三）合规风控稳健，私募基金管理人及其控股股东、律、行政法规另有
规定的除外私募基金管理人的法定代表人、高级管理人员、执行事
务合伙人或其委派代表不得在非关联私募基金管理人、冲突
业务机构等与所在机构存在利益冲突的机构兼职，或者成为
其控股股东、实际控制人、普通合伙人- 36 -
第七十三条 基金业协会应当建立投诉处理机制，受理
投资者投诉，进行调解
第五十五条 私募基金份额进行分级的，名称中应当包
含“结构化”、“分级”等字样，分级比例应当符合证
监会和基金业协会的规定香港金融公司牌照149号，
第二十四条 有下列情形之一的，协会中止办理私募基
金管理人登记，并说明理由：
（一）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合
伙人、主要出资人因违法违规被、检察、监察机关
立案调查，或者正在接受金融管理部门、自律组织的调查、
检查，尚未结案；
（二）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合
伙人、主要出资人出现可能影响正常经营的重大、仲裁
等法律风险，或者可能影响办理私募基金管理人登记的重大
内部，尚未消除或者解决；
（三）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合
伙人、主要出资人、关联私募基金管理人出现重大负面舆情，
尚未消除；
（四）证监会及其派出机构要求协会中止办理；
（五）提供有记载、误导性陈述或者重大遗漏14
的信息、材料，通过欺骗、贿赂或者以规避监管、自律管理
为目的与中介机构违规合作等不正当手段办理相关业务，相
关情况尚在核实；
（六）法律、行政法规、证监会和协会规定的其他
情形香港金融公司牌照149号， 私募股权、创业投资基金管理人应当按照《登 记指引 3 号》第八条、第十一条规定提交符合 要求的投资业绩材料： 1.负责投资管理的高级管理人员应当提交最近 10 年内至少 2 起主导投资于未上市企业股权的 项目经验，投资金额合计不低于 3000 万元人民 币，且至少应当有 1 起项目通过首次公开发行 股票并上市、股权并购或者股权转让等方式退 出，或者其他符合要求的投资业绩
在备案完成前不得开展投资运作，但以现
金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、银行票据、
政策性金融债、货币市场基金等证监会认可的投资品种
的除外香港金融公司牌照149号，- 33 -
第七章 关于创业投资基金的特别规定
第六十五条 创业投资基金是指同时符合下列条件的
私募股权投资基金：
（一）符合《私募条例》第三十五条的规定；
（二）基金存续期限在 5 年以上；
（三）法律、行政法规和证监会规定的其他条件香港金融公司牌照149号，
第十四条 在境内开展私募证券基金业务且外资持股比
例合计不低于 25%的私募基金管理人，还应当持续符合下列
要求：
（一）私募证券基金管理人为在境内设立的公司；7
（二）境外股东为所在国家或者地区金融监管部门批准
或者许可的金融机构，且所在国家或者地区的证券监管机构
已与证监会或者证监会认可的其他机构签订证券
监管合作谅解备忘录；
（三）私募证券基金管理人及其境外股东最近 3 年没有
受到监管机构和机关的重大处罚；
（四）资本金及其结汇所得人民币资金的使用，应当符
合国家外汇管理部门的相关规定；
（五）在境内从事证券及期货交易，应当独立进行投资
决策，不得通过境外机构或者境外系统下达交易指令，
证监会另有规定的除外；
（六）法律、行政法规、证监会和协会规定的其他
要求
第六十六条 证监会对创业投资基金实施区别于
其他私募基金的差异化监督管理：
（一）支持长期资金投资于创业投资基金；
（二）支持创业投资基金采取优先股、可转股债权等多
种方式开展股权投资；
（三）对投资符合国家规定的创业投资基金适用差异化
解禁期、减持节奏、实物分配、份额转让等便利化退出方式；
（四）制定差异化信息披露、信息报送和现场检查安排；
（五）证监会规定的其他差异化安排私募基金管理人委托
募集资金的，应当与私募基金销售机构签署资金募集委托合- 23 -
同，明确双方权利义务香港金融公司牌照149号，
第十条 有下列情形之一的，不得担任私募基金管理人5
的法定代表人、高级管理人员、执行事务合伙人或其委派代
表：
（一）最近 5 年从事过冲突业务；
（二）不符合证监会和协会规定的基金从业资格、
执业条件；
（三）没有与拟任职务相适应的经营管理能力，或者没
有符合要求的相关工作经验；
（四）法律、行政法规、证监会和协会规定的其他
情形
私募基金管理人在首支私募基金完成备案手续之前，不
得更换法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、经营管
理主要负责人、负责投资管理的高级管理人员和合规风控负
责人
第五十九条 私募基金管理人、私募基金托管人及其从
业人员从事私募基金业务不得有下列行为：
（一）《私募条例》第三十条规定的行为；
（二）不公平对待不同私募基金财产、同一私募基金的
不同投资者，或者在私募基金与其他市场主体之间进行利益
输送；
（三）使用私募基金募集账户以外的账户代私募基金收
付基金财产，或者以私募基金财产支付私募基金管理人及其
关联方应当承担的费用；
（四）使用私募基金财产直接或者间接为私募基金管理
人、控股股东、实际控制人及其实际控制的企业或项目提供- 30 -
融资，损害投资者利益；
（五）开展或者参与具有滚动发行、集合运作、期限错
配、分离定价等特征的资金池业务；
（六）私募基金收益不与投资标的的收益、风险等情况
挂钩；
（七）使用私募基金份额进行质押融资；
（八）玩忽职守，不按照规定履行职责；
（九）从事内幕交易、操纵证券期货市场及其他不正当
交易活动；
（十）进行商业贿赂、洗钱、融资等活动；
（十一）法律、行政法规和证监会禁止的其他行为
